Shopify et Constellation Software sont deux piliers technologiques de la Bourse de Toronto

Depuis le début de l’année, la Bourse de Toronto (TSX) se distingue par une performance impressionnante, marquant une hausse de 23,7 % sur neuf mois et devançant les grands indices américains. Ce dynamisme, porté notamment par les secteurs aurifère, bancaire et technologique, démontre une résilience exceptionnelle malgré des données macroéconomiques mitigées et la volatilité mondiale. La liste des entreprises les plus actives compte des sociétés majeures comme WSP Global, TELUS, Dollarama et, surtout, deux mastodontes de la technologie : Shopify et Constellation Software.

Shopify se retrouve sous le feu des projecteurs après avoir franchi de nouveaux sommets : son action a dépassé 215,75 dollars canadiens cette saison et la capitalisation s’établit à plus de 180 milliards de dollars. Sur le dernier trimestre, Shopify a généré un chiffre d’affaires de 2,68 milliards USD, soit une croissance de 31 % sur un an, et le volume brut de marchandises a bondi de 29 % pour atteindre 87,8 milliards USD. Sa rentabilité n’est pas en reste, avec une marge brute autour de 50 %, une marge nette de 23,42 % et une marge d’exploitation de 14,22 %. Huit trimestres consécutifs affichent une marge comprise entre 15 et 16 % sur le free cash flow, ce qui témoigne de l’efficacité opérationnelle. Cette solidité attire les investisseurs, tout comme la capacité du groupe à maintenir son leadership dans le e-commerce grâce à des innovations continues.

Shopify : Croissance, volatilité et nouveaux sommets

• Shopify a récemment franchi un sommet annuel, atteignant 215,75 CAD par action, avec une capitalisation boursière supérieure à 180 milliards CAD, ce qui en fait l’entreprise la plus valorisée au Canada cet été.

• Sur le dernier mois, l’action a progressé de +2,50%, et sur six mois de +38,22%, portée par une croissance de chiffre d’affaires de 31% au deuxième trimestre (2025).

• Les analystes anticipent un bénéfice net par action en hausse (2,02 CAD en 2025 puis 2,55 CAD en 2026), avec un ratio P/E de 102 pour 2025, indiquant de fortes attentes sur la croissance future malgré aucune distribution de dividendes.

• La volatilité s’explique aussi par des attentes très élevées post-annonces, l’impact des tarifs douaniers et une sensibilité forte aux tendances du secteur technologique nord-américain.

De son côté, Constellation Software séduit par une croissance régulière et une stratégie d’acquisitions intensive. Au deuxième trimestre 2025, la société a vu son chiffre d’affaires progresser de 15 % (dont 5 % organique), avec un cash flow opérationnel de 433 millions USD, en hausse de 63 % sur un an. L’entreprise verse en outre un dividende de 1 USD par action, maintenant l’intérêt des institutionnels tout en consolidant sa présence dans des secteurs de niche grâce à 469 millions USD d’investissements sur le trimestre.

Constellation Software : Résultats solides et stratégie d’acquisition

• Constellation Software, spécialiste de l’acquisition et gestion de logiciels de niche, affiche une hausse du chiffre d’affaires de 15% au deuxième trimestre 2025, dont 5% de croissance organique.

• Le cash flow opérationnel progresse de 63%, atteignant 433 millions USD sur le trimestre, tandis que le bénéfice net par action pour les trois mois se maintient à 2 USD par action malgré une baisse ponctuelle liée à des coûts d’acquisition.

• La société continue de verser un dividende – actuellement 1,00 USD par action pour le trimestre payable le 10 octobre 2025 –, ce qui attire tant les investisseurs à la recherche de rendement que ceux privilégiant la croissance.

• Plusieurs acquisitions dans des secteurs verticaux renforcent la position de Constellation, avec un investissement total de 469 millions USD au deuxième trimestre 2025, signe d’une stratégie de développement dynamique et structurée.

Surveiller ces sociétés aujourd’hui s’avère incontournable : leur poids croissant sur le TSX influence tout le marché, et leurs performances, autant financières qu’opérationnelles, dictent les grandes tendances sectorielles. Shopify incarne la croissance explosive, l’innovation et la profitabilité dans un contexte technologique très concurrentiel, où chaque annonce a le potentiel de générer une forte volatilité. Constellation Software apporte un modèle stable et rentable, misant sur la diversité des logiciels et l’expansion ciblée pour traverser les cycles économiques.

Ainsi, la journée sur la Bourse de Toronto se joue principalement autour de ces valeurs-phares, avec des investisseurs attentifs aux publications et tendances pouvant transformer la dynamique du marché canadien.