La société canadienne de nutriments pour cultures Nutrien (TSX:NTR) a affiché une performance mitigée au cours de ses résultats du deuxième trimestre (T2) 2022. Bien que son bénéfice net ait considérablement augmenté au cours du trimestre, la direction a revu à la baisse ses prévisions de bénéfices pour l’année. L’action NTR a augmenté de près de 15 % cette année, mais a chuté de 30 % depuis avril.
Nutrien : Résultats T2 2022
Nutrien est une entreprise d’engrais de 58 milliards de dollars qui détient une part de marché dominante dans les produits à base de potasse et d’azote. Les prix des éléments nutritifs des cultures ont connu une volatilité importante depuis le début d’une guerre en Europe. Peut-être que des prix réalisés plus élevés par rapport à l’année dernière ont notamment profité à Nutrien jusqu’à présent en 2022.
La société a déclaré un bénéfice net de 3,6 milliards de dollars pour le trimestre qui s’est terminé le 30 juin 2022. Il s’agit d’une augmentation massive de 225 % par rapport au premier trimestre 2021.
La direction de Nutrien a précisé que les problèmes d’approvisionnement entourant le marché mondial de l’agriculture et des engrais persisteront probablement au-delà de 2022. Ainsi, les investisseurs pourraient voir un spectacle financier solide se poursuivre, tiré par un environnement de prix solide et la solide performance opérationnelle de Nutrien.
Cependant, contrairement à ce que pensent les investisseurs, Nutrien a abaissé ses prévisions de bénéfices. Il s’attend maintenant à déclarer un bénéfice ajusté de 16,8 $ par action pour 2022, en baisse par rapport à 17,45 $ par action sur la base des prévisions précédentes.
Grâce à la guerre en Ukraine, les prix des cultures clés comme le soja, le maïs et le blé sont particulièrement en hausse par rapport à leur moyenne décennale. L’Ukraine devrait également connaître une baisse de 40 % de la production de maïs et de blé cette année et l’année prochaine sur un an. Ainsi, le déséquilibre entre l’offre et la demande poussera probablement les prix des cultures encore plus haut. Cela motivera probablement les agriculteurs à augmenter leur production.
De plus, les contraintes d’approvisionnement principalement dues aux tensions dans les ports ukrainiens entraîneront probablement une hausse des prix des principales cultures. Néanmoins, la direction de Nutrien s’attend à une demande supérieure de produits nutritifs pour les cultures en raison de conditions économiques favorables pour les agriculteurs et des conditions de croissance.
Nutrien a connu une belle expansion de ses marges au cours du deuxième trimestre, en grande partie grâce à des prix de vente plus élevés. Sa marge brute s’est établie à 41 % au cours du deuxième trimestre, ce qui est bien au-dessus de sa moyenne à long terme.
Alors que les produits nutritionnels des cultures sont confrontés à des problèmes d’approvisionnement, Nutrien est l’une des rares entreprises à pouvoir combler ce vide. Il a la capacité d’augmenter considérablement la production pour répondre à la demande plus élevée. Par exemple, elle a produit 15 millions de tonnes métriques de potasse en 2021 et prévoit de passer à 18 millions de tonnes métriques d’ici 2025.
