Le TSX est en hausse de 5,35 % depuis le début de l’année, neuf des 11 primaires affichant des rendements positifs. L’immobilier est le septième secteur le plus performant (+4,22%), bien que ses constituants aient collectivement perdu 1,31% au cours des 30 derniers jours.
NorthWest Healthcare Properties ( TSX:NWH.UN ) est un sous-performant mais un bon achat. À 8,31 $ par action (-10,65 % depuis le début de l’année), vous pouvez participer au rendement en dividendes ultra-élevé de 9,79 %. Achetez 1 475 actions (12 257,25 $) pour gagner un revenu immédiat de 100 $ par mois.
Accéder à la notoriété
NorthWest Healthcare a pris de l’importance ou est apparu sur les radars des investisseurs en 2020 lors de l’épidémie de coronavirus. Le FPI de 2,01 milliards de dollars possède et exploite un portefeuille diversifié d’établissements de soins de santé de grande qualité. À la fin de l’année 2022, la concentration des 233 actifs générateurs de revenus se situe en Amérique du Nord, en Australie, au Brésil, en Nouvelle-Zélande et en Europe.
Le FPI a été un investissement gagnant en 2020 et 2021, avec des rendements impressionnants de 13,5 % et 16,6 % en plus du rendement lucratif du dividende. Cependant, le secteur immobilier a connu une chute libre à partir du milieu de 2022 en raison de la hausse rapide des taux d’intérêt. Le titre a chuté et a perdu 26,4 % au total pour l’année.
Néanmoins, le cours actuel de l’action est un bon point d’entrée. Le taux d’occupation est élevé à 97 %, tandis que la durée moyenne pondérée des baux est de 13,8 ans. Attendez-vous à ce que NorthWest Healthcare génère des flux de trésorerie stables et croissants, alors que la direction capitalise sur les opportunités de croissance au sein de son portefeuille existant, poursuit des acquisitions relutives et conclut des accords de coentreprise.
Avantage compétitif
L’avantage concurrentiel de NorthWest Healthcare est la diversification des actifs (géographiquement et par répartition des actifs). A la fin du quatrième trimestre (T4) 2022, 50% du portefeuille est composé d’hôpitaux et d’établissements de santé. Les baux avec les opérateurs hospitaliers (locataires uniques) sont à long terme, indexés sur l’inflation et dans le cadre d’une structure de bail triple net. Ce groupe d’actifs contribue à 62 % du bénéfice d’exploitation net (NOI).
Les immeubles de bureaux médicaux (MOB) sont comme des immeubles commerciaux avec plusieurs locataires. Les locataires MOB (48 % du portefeuille total) sont principalement des prestataires de soins de santé de première nécessité, représentant 36 % du NOI. Le troisième groupe est celui des sciences de la vie (2 % du RNE), une classe d’actifs émergente où les entreprises engagées dans la recherche et le développement signent des baux à long terme.
Au cours des trois mois qui se sont terminés le 31 décembre 2022, le RNE a augmenté de 20,3 % pour atteindre 348,35 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre 2021. Le profil d’expiration de NorthWest est également une raison impérieuse d’investir dans le FPI. Les hôpitaux au Brésil (21 ans) et en Australie (15,6 ans) et les cliniques en Europe (21,4 ans) font l’objet de baux à long terme.
Des rendements stables pendant des années
NorthWest Healthcare estime que son portefeuille axé sur les soins de santé et la nature essentielle de sa base de locataires et de ses partenaires institutionnels généreront des rendements solides et stables pour les années à venir. De plus, l’activité de développement est essentielle à la croissance à long terme du FPI.
En plus de répondre aux besoins croissants en matière de soins de santé, des activités telles que l’ajout de nouvelles propriétés et le réinvestissement de capitaux dans des propriétés existantes (pour les agrandissements et les rénovations) devraient créer plus de valeur pour les locataires et les porteurs de parts. Ce FPI est un fournisseur de revenu passif stable.
