À l’approche de la fin de l’année 2025, les marchés boursiers nord-américains continuent de susciter beaucoup d’attention chez les investisseurs. Après plusieurs années marquées par une forte volatilité, une inflation élevée puis un resserrement monétaire, le contexte semble aujourd’hui plus stable, mais aussi plus complexe. Les experts s’accordent sur un point : les opportunités sont toujours présentes, mais elles s’accompagnent d’un niveau de risque plus élevé qu’au début du cycle haussier.
Un climat globalement positif, mais moins euphorique
Du côté des États-Unis, les grands indices comme le S&P 500 et le Nasdaq affichent des performances solides en 2025, soutenues principalement par la croissance des bénéfices des entreprises et par l’essor de l’intelligence artificielle. Les grandes sociétés technologiques demeurent des moteurs importants du marché, bien que leur poids croissant soulève des questions quant à la concentration des gains. Au Canada, le marché boursier progresse de façon plus modérée, avec une meilleure tenue des secteurs traditionnels comme la finance, l’énergie et les infrastructures.
Les stratèges de marché décrivent ainsi la situation actuelle comme une phase de maturité du cycle boursier. Autrement dit, les marchés ne montrent pas de signes évidents de krach imminent, mais ils semblent moins propices à des hausses rapides et généralisées qu’auparavant.
Le rôle clé des banques centrales
La politique monétaire reste au cœur des prévisions pour la fin de 2025. La Réserve fédérale américaine a amorcé une détente graduelle des taux d’intérêt, ce qui soutient les marchés financiers sans pour autant créer un nouvel emballement inflationniste. Cette approche mesurée est généralement bien accueillie par les investisseurs, car elle favorise la croissance économique tout en limitant les excès.
Au Canada, la Banque du Canada adopte une posture similaire, attentive à l’évolution de l’économie et du marché du travail. La stabilisation, voire la baisse progressive des taux, est perçue comme un facteur positif pour les actions, mais aussi pour les obligations, qui retrouvent progressivement leur attrait dans les portefeuilles.
Des valorisations élevées et des risques à surveiller
Malgré ce contexte favorable, plusieurs experts appellent à la prudence. Les valorisations boursières, surtout aux États-Unis, sont jugées élevées par rapport aux moyennes historiques. Cela signifie que beaucoup de bonnes nouvelles sont déjà intégrées dans les prix. Dans un tel environnement, la moindre déception — qu’il s’agisse de résultats d’entreprise, de données économiques ou d’événements géopolitiques — peut provoquer des corrections rapides.
Par ailleurs, l’enthousiasme entourant l’intelligence artificielle, bien qu’il repose sur de réels progrès technologiques, comporte aussi un risque de surévaluation pour certaines entreprises. Les experts anticipent donc davantage de rotations sectorielles, où les investisseurs déplacent leur capital vers des secteurs moins chers ou plus défensifs.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Le consensus des experts pour la fin de 2025 peut se résumer par une expression : optimisme prudent. Les marchés nord-américains devraient demeurer résilients, mais la performance pourrait être plus inégale et ponctuée de phases de consolidation. Dans ce contexte, les investisseurs sont encouragés à privilégier une approche disciplinée, axée sur la diversification, la qualité des entreprises et une bonne gestion du risque.
Plutôt que de chercher à anticiper parfaitement les mouvements de marché, plusieurs spécialistes recommandent de se concentrer sur des stratégies à long terme, adaptées à son profil d’investisseur et à ses objectifs financiers. La fin de 2025 ne marque donc pas la fin des opportunités boursières, mais elle exige plus de rigueur et de discernement que jamais.
10 actions à surveiller pour le début de 2026
(Sélection basée sur le consensus des analystes, les tendances macroéconomiques et les perspectives sectorielles)
🇺🇸 5 actions américaines à surveiller
1. Microsoft (MSFT)
Microsoft demeure l’un des piliers de la transformation numérique mondiale. Son positionnement stratégique dans le cloud (Azure) et l’intelligence artificielle lui permet de monétiser concrètement l’IA auprès des entreprises. Sa solidité financière et la récurrence de ses revenus en font une valeur de qualité pour un contexte de marché plus mature.
2. Nvidia (NVDA)
Nvidia reste au cœur de l’écosystème de l’intelligence artificielle grâce à ses semi-conducteurs spécialisés. Même si l’action a fortement progressé, les investissements massifs dans les centres de données et l’IA générative soutiennent encore la croissance à moyen terme. Début 2026 pourrait toutefois être marqué par plus de volatilité, ce qui en fait une action à surveiller de près.
3. Apple (AAPL)
Apple continue d’offrir un équilibre intéressant entre innovation et stabilité. Son écosystème fermé, sa base de clients fidèle et ses flux de trésorerie importants lui permettent d’investir dans de nouveaux produits et services, y compris l’IA et les services financiers. Dans un marché plus sélectif, Apple demeure une valeur défensive de croissance.
4. UnitedHealth Group (UNH)
Le secteur de la santé est souvent favorisé en fin de cycle économique. UnitedHealth bénéficie du vieillissement de la population américaine et de revenus relativement prévisibles. Son modèle d’affaires intégré (assurance et services de santé) lui confère une résilience appréciée en période d’incertitude.
5. Broadcom (AVGO)
Broadcom est bien positionnée dans les infrastructures technologiques, notamment les semi-conducteurs et les solutions pour centres de données. Son exposition à l’IA est plus indirecte, mais souvent jugée plus stable que celle des acteurs purement spéculatifs, ce qui attire les investisseurs à la recherche de rendement ajusté au risque.
🇨🇦 5 actions canadiennes à surveiller
1. Banque Royale du Canada (RY)
La Banque Royale demeure un leader du secteur bancaire canadien. Avec la stabilisation ou la baisse graduelle des taux d’intérêt, les banques pourraient bénéficier d’une amélioration de l’activité économique et du crédit. RY se distingue par sa diversification géographique et la solidité de son dividende.
2. Banque Toronto-Dominion (TD)
TD est particulièrement exposée au marché américain, ce qui peut représenter un avantage si l’économie des États-Unis demeure plus dynamique que celle du Canada. À moyen terme, l’action pourrait profiter d’un retour de la confiance dans le secteur financier.
3. Enbridge (ENB)
Dans un contexte de volatilité boursière, les titres offrant des flux de trésorerie stables attirent l’attention. Enbridge se distingue par son important dividende et son modèle axé sur les infrastructures énergétiques, moins sensibles aux fluctuations du prix du pétrole.
4. Canadian National Railway (CNR)
Le CN bénéficie d’un modèle d’affaires défensif et essentiel à l’économie nord-américaine. Son réseau ferroviaire stratégique et sa capacité à ajuster ses tarifs en fonction de l’inflation en font une action de qualité à surveiller pour un horizon de long terme.
5. Shopify (SHOP)
Shopify représente un choix plus axé sur la croissance. Après une période d’ajustement, l’entreprise continue d’innover dans le commerce électronique et les outils pour les entrepreneurs. Si les conditions économiques s’améliorent et que les taux baissent, Shopify pourrait bénéficier d’un regain d’intérêt des investisseurs.
En conclusion
Le début de l’année 2026 pourrait marquer une transition importante pour les marchés boursiers nord-américains. Les experts anticipent un environnement où la sélection des titres sera plus déterminante que la tendance générale du marché. Les actions de qualité, dotées de bilans solides, de revenus récurrents ou d’un positionnement stratégique clair — notamment dans la technologie, la santé et les infrastructures — devraient être mieux placées pour traverser cette période.
Comme toujours, ces titres doivent être analysés en fonction du profil de l’investisseur, de son horizon de placement et de sa tolérance au risque. Les marchés offrent encore des opportunités, mais celles-ci exigent plus que jamais discernement et discipline.
