Les actions de Manuvie offrent un rendement en dividendes sûr et juteux de 5,5 % et peuvent générer des rendements annualisés d’environ 12,5 % au cours des prochaines années.
L’action Manuvie ( TSX:MFC ) vient d’augmenter son dividende de 10,6 % la semaine dernière, ce qui correspond à son taux de croissance du dividende sur 10 ans d’environ 10 %. Le nouveau versement trimestriel est de 0,365 $ par action, ce qui équivaut à un versement annuel de 1,46 $ par action. Pour recevoir le prochain dividende trimestriel le 20 mars, les investisseurs doivent détenir les actions ordinaires avant la date ex-dividende du 27 février.
Le pouvoir de la hausse des dividendes
Bien que le cours de l’action MFC se soit maintenu dans une fourchette avec une résistance d’environ 27 $ depuis 2018, les investisseurs ont vu leur revenu de dividendes augmenter de 60 %. C’est le pouvoir potentiel de l’investissement en dividendes . En ne faisant rien d’autre que de rester assis sur vos actions, vous pourriez encore plus que maintenir votre pouvoir d’achat grâce à la hausse des dividendes.
Étant donné que le récent ratio de distribution des actions de Manuvie était d’environ 40 % des bénéfices et qu’elle maintient une cote de crédit S&P assez solide de A, les investisseurs peuvent s’attendre à ce que son dividende soit sûr et continue de croître dans un avenir prévisible.
Quelle est la valorisation et le potentiel de rendement des actions de Manuvie ?
La direction peut profiter des actions bon marché. La société a lancé un programme de rachat d’actions qui pourrait la voir annuler jusqu’à 55,7 millions (soit environ 3 %) de ses actions ordinaires en circulation.
À 26,66 $ par action, les actions de Manuvie se négocient à environ 8,5 fois les bénéfices. Il s’agit d’une réduction d’environ 20 % par rapport à son multiple normal à long terme d’environ 10,6 fois. Au pire, le titre est équitablement évalué sur la base de son multiple normal au cours des cinq dernières années environ. L’objectif de prix consensuel sur 12 mois de 28,80 $ sur 15 analystes suggère également que la compagnie d’assurance-vie et maladie est correctement évaluée. Le cours actuel de l’action s’aligne également sur sa valeur comptable par action d’environ 26,49 $.
Actuellement, les analystes prévoient une croissance du bénéfice par action d’environ 7 % par an au cours des trois à cinq prochaines années. Si cette croissance se concrétise et que la valorisation des actions MFC reste la même, les investisseurs peuvent empocher des rendements totaux d’environ 12,5 % par an, à partir d’un rendement en dividendes de 5,5 % et d’une croissance des bénéfices de 7 %.
Résultats récents
Le 15 février, Manuvie a annoncé ses résultats pour 2022. Le bénéfice net est demeuré stable avec une augmentation de 3 % à 7 294 millions de dollars. Le bénéfice dilué par action a grimpé de 4 % à 3,68 $. Cependant, le bénéfice de base a chuté de 5 % à 6 182 millions de dollars, entraînant une baisse similaire du bénéfice de base dilué par action. Le rendement de l’avoir des actionnaires ordinaires (ROE) était de 14,1 %, en baisse par rapport à 14,2 % en 2021. Le ROE de base était de 11,9 %, en baisse de 1,1 % d’une année sur l’autre. L’entreprise a pu réduire légèrement ses dépenses générales de 0,6 % en 2022 par rapport à 2021.
Dans le communiqué de presse, la société a énuméré les raisons de la baisse des bénéfices de base comme suit : « une baisse des gains de nouvelles affaires en Asie et aux États-Unis, des pertes dues à l’impact défavorable des marchés sur les investissements de capital d’amorçage dans de nouveaux fonds communs de placement et distincts (par rapport aux gains dans le l’année précédente) et des gains nets inférieurs sur la vente d’actions disponibles à la vente dans Siège social et autres, des revenus de commissions nets inférieurs en raison d’actifs moyens sous gestion et d’administration inférieurs dans Gestion de patrimoine et d’actifs mondiaux, des bénéfices en vigueur inférieurs dans Annuities américains en raison de la rente variable transactions de réassurance et des charges plus élevées dans notre activité de réassurance IARD en 2022. »
Bref…
Les actions de Manuvie semblent être, au pire, équitablement évaluées. Il offre un rendement en dividendes d’environ 5,5 % qui est durable. Associés à des perspectives de croissance des bénéfices d’environ 7 % par an, les acheteurs d’actions ordinaires peuvent aujourd’hui empocher des rendements totaux de plus ou moins 12,5 %.
