Malgré le climat économique globalement baissier, il s’agit d’un acteur majeur de l’assurance qui est en hausse. Les actions de Manuvie ont bondi de 7 % en novembre seulement. C’est au cours d’un mois où bon nombre de ses pairs ont enregistré des performances moins favorables.
Les actions de Manuvie offrent des fondamentaux solides
L’une des raisons pour lesquelles optimisme est de mise à l’égard des actions de Manuvie depuis un certain temps est la valorisation de cette société. L’évaluation de Manuvie de seulement 6,5 fois les bénéfices et c’est tout simplement trop bon marché pour être ignorée par les investisseurs qui recherchent un rendement de 5,5 %.
Notamment, ces fondamentaux sont soutenus par une forte croissance du bénéfice par action (EPS), reflétée dans la performance historique de la société. Au cours des trois dernières années, Manuvie a réussi à faire croître son bénéfice par action de 16 % par année. C’est un taux de croissance du BPA assez étonnant.
Cela dit, il y a clairement des raisons pour lesquelles ce stock reste déprimé. La chute des revenus de la société au cours de la dernière année a nui à l’attrait des actions MFC parmi les investisseurs. Cependant, cette baisse a été plus que compensée par la hausse des marges EBIT (bénéfice avant intérêts et impôts), qui se sont améliorées à 48 % au cours du dernier trimestre.
Fondamentalement, il y a peu de compagnies d’assurance avec ce genre de mesures qui méritent d’être prises en compte en ce moment.
La raison la plus notable pour laquelle certains investisseurs peuvent éviter Manuvie est la sensibilité de l’entreprise à l’environnement macroéconomique. Cette sensibilité peut être constatée dans les chiffres plutôt décevants des bénéfices du troisième trimestre, qui ont vu la société manquer ses résultats.
Le BPA de Manuvie de 51 cents au dernier trimestre a raté les estimations de près de 4 %. Les revenus de base ont également diminué de 16,7 % d’une année à l’autre. Cette perte peut principalement être attribuée à une charge de 256 millions de dollars dans l’activité de réassurance IARD de la société pour les pertes évaluées dues à l’ouragan Ian, à la réduction des gains nets sur les ventes d’actions disponibles à la vente et à la réduction des gains commerciaux aux États-Unis et en Asie. Ce sont tous des facteurs à prendre en compte lors de l’investissement dans une compagnie d’assurance.
Alors que la plupart des experts pensent toujours que les actions MFC sont sous-évaluées à ces niveaux, il existe des risques. Ainsi, bien que cette compagnie d’assurance très rentable puisse sembler bon marché, il y en a beaucoup qui ne sont pas d’accord.
En bout de ligne
Il s’agit d’une compagnie d’assurance sous-évaluée avec un potentiel de hausse à long terme qui vaut la peine d’être regardée maintenant. Cela est principalement attribuable au potentiel de croissance des bénéfices de Manuvie, à ses dividendes attrayants et à ses fondamentaux solides.
