L’action Slate Grocery REIT ( TSX:SGR.UN ) est en baisse de 14 % depuis janvier, même si ses fondamentaux montrent le contraire. Le fonds de placement immobilier (REIT) possède 117 propriétés commerciales aux États-Unis. Sa force réside dans le fait que la plupart de ses locataires sont des épiciers et des magasins d’alimentation piliers. Les taux d’intérêt élevés et les coûts de construction ont maintenu l’offre de nouveaux magasins de détail à un faible niveau, permettant au FPI de facturer des loyers plus élevés.
Slate Grocery REIT a loué 770 000 pieds carrés au premier trimestre, avec de nouveaux baux signés à 31 % au-dessus du loyer moyen et des renouvellements sans option à 15 % au-dessus des loyers expirés. Pour un propriétaire, un bail plus élevé signifie un loyer plus élevé. Un taux d’occupation plus élevé signifie des revenus de location réguliers, et les épiciers sont des locataires exigeants. Le FPI est dans une position idéale, gagnant un loyer plus élevé sans affecter son taux d’occupation. Malgré un écart de location de 10,8 %, elle facture des loyers inférieurs à ceux des autres sociétés aux États-Unis, ce qui lui donne la possibilité d’augmenter les loyers.
Cette action à dividende de 10,88 % verse du cash chaque mois
Slate Grocery REIT dispose d’un flux de trésorerie sain et verse 80 % de ses fonds provenant de ses opérations sous forme de distributions mensuelles aux porteurs de parts. Étant donné que le FPI perçoit un loyer en dollars américains, il verse également un dividende fixe de 0,072 $ US par action par mois. Cependant, les investisseurs canadiens obtiennent la distribution en dollars canadiens, bénéficiant du taux de change.
Le tableau ci-dessous montre comment la conversion en dollars canadiens a augmenté la distribution annuelle du FPI de 3 % en moyenne.
| Année | Dividende annuel par part de Slate Grocery REIT | Augmenter |
| 2023 | 1,159 $ | 3% |
| 2022 | 1,122 $ | 5% |
| 2021 | 1,073 $ | -7% |
| 2020 | 1,149 $ | 2% |
| 2019 | 1,130 $ | 4% |
| 2018 | 1,086 $ | 4% |
| 2017 | 1,048 $ | 2% |
| 2016 | 1,029 $ | 5% |
| 2015 | 0,980 $ |
Le FPI a suspendu son plan de réinvestissement des dividendes, ce qui signifie que vous recevrez de l’argent chaque mois. La baisse actuelle a porté le rendement à 10,88 %.
Slate Grocery REIT est une action à dividendes et ne donne pas de plus-value en capital. Cependant, la faiblesse des conditions macroéconomiques a fait baisser le cours des actions. Toute annonce concernant une baisse des taux d’intérêt pourrait faire grimper le cours de l’action et le ramener à son cours moyen de 13 $, ce qui représente une hausse de 21 %.
