Voici une analyse, des raisons pour lesquelles J&J pourrait constituer un choix intéressant, ainsi que certains risques à garder à l’esprit.
Johnson & Johnson (JNJ), fondée en 1886 et basée au New Jersey, est un leader mondial de la santé, actif dans les médicaments innovants, les dispositifs médicaux et certains produits grand public comme Band-Aid ou Tylenol. Présente dans plus de 60 pays, l’entreprise se distingue par sa diversification, son innovation constante et sa solidité financière. Avec une capitalisation d’environ 460 milliards USD et un historique de dividendes croissants depuis plus de 50 ans, J&J offre stabilité et rendement aux investisseurs.
Les points forts
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Portefeuille diversifié & stable
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J&J opère dans plusieurs grands domaines : Innovative Medicine (médicaments), MedTech (équipements médicaux) et (auparavant) consumer health. Cette diversification réduit le risque lié à un seul segment.
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Par exemple, au T3 2025 :
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Ventes mondiales ~ 24 milliards de $ (+5.4 % année/année)
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Médicaments innovants ~ 15,6 milliards de $ (+5.3 %)
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MedTech ~ 8,4 milliards de $ (+5.6 %)
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Pour le T2 2025 : ventes ~23,743 milliards de $ (+5.8 % vs 2024)
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Croissance malgré certains vents contraires
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Au T1 2025, les ventes mondiales se sont élevées à 21,893 milliards de $ (+2.4 % vs T1 2024)
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Résultat net T1 2025 : 10,999 milliards $ vs 3,255 milliards $ en 2024, soit +237.9 %.
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Ces résultats montrent que l’entreprise trouve de la croissance, même si certains produits (ex. pertes d’exclusivité) pèsent.
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Orientation vers l’avenir & investissements importants
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J&J prévoit plus de 55 milliards de $ d’investissement aux États‑Unis sur les 4 prochaines années.
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Pipeline de nouveaux médicaments et dispositifs médicaux en croissance (ex. oncologie, immunologie, neuroscience).
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Rendement pour l’actionnaire / dividende
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J&J est réputée pour la stabilité de son dividende. Elle a une longue série d’augmentations annuelles.
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Cela en fait une option intéressante pour un investisseur qui cherche à combiner croissance + rendement.
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Position «défensive» dans un portefeuille
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Le secteur de la santé est relativement moins cyclique que d’autres (certainement plus que la tech pure). J&J, avec sa diversification, peut agir comme un pilier «moins risqué».
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Certains analystes la positionnent comme valeur de stabilité en période d’incertitude.
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Les risques / éléments à surveiller
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Perte d’exclusivité de médicaments «blockbusters». Exemple : le médicament Stelara a vu ses ventes baisser suite à l’arrivée de biosimilaires.
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Croissance modérée : malgré la diversification, la croissance n’est pas «explosive» comme certains titres de haute technologie.
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Valorisation & rendement futur : bien que la société soit solide, le potentiel de hausse rapide dépend fortement du pipeline et de la capacité à remplacer les revenus perdus de produits matures.
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Contexte réglementaire / litiges : comme tout grand groupe pharmaceutique/tech médical, J&J peut être exposée à des risques réglementaires, légaux, ou de brevets.
Chiffres clés à retenir
Voici quelques chiffres récents à garder à l’esprit :
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T1 2025 ventes : 21,893 milliards $ (+2.4 % vs T1 2024)
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T2 2025 ventes : 23,743 milliards $ (+5.8 % vs T2 2024)
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Au T2 2025, EPS dilué : 2,29 $ vs 1,93 $ un an auparavant (+18.7 %)
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Guidance pour 2025 (révisée) : indique une hausse des ventes et EPS à un niveau plus élevé que précédemment.
Verdict
Pour un investisseur au Québec qui :
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cherche une valeur relativement stable dans le secteur de la santé,
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souhaite du rendement via dividende,
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veut diversifier au-delà des titres ultra‑tech à forte volatilité,
alors J&J pourrait être un choix sensé. Elle ne propose peut‑être pas la plus forte croissance possible, mais elle combine : historique solide, diversification, pipeline d’innovation, et rendement.
Ceci dit, ce n’est pas un gage de succès sans risques : il faut suivre l’évolution de ses produits, surveiller les pertes d’exclusivité, et veiller à ce que la croissance reste suffisante.
