L’action OpenText est peut-être connue pour ses innovations technologiques, mais c’est aussi une action à dividendes de premier ordre.
OpenText ( TSX:OTEX ), un leader mondial de la gestion de l’information, a vu son cours boursier chuter de 22 % au cours de l’année écoulée. Pourtant, cette baisse représente une opportunité d’achat potentiellement lucrative pour les investisseurs à long terme. Alors que l’entreprise se positionne pour une croissance durable, un examen plus approfondi de ses performances récentes, de ses initiatives stratégiques et de ses perspectives d’avenir révèle un argument d’investissement convaincant.
Performances récentes
Les performances financières d’OpenText soulignent sa résilience dans un marché technologique difficile . Pour l’exercice 2024, la société a déclaré un chiffre d’affaires de 5,8 milliards de dollars. Une augmentation notable de 28,6 % par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires récurrent annuel a atteint 4,5 milliards de dollars, en hausse de 25,4 %, les revenus du cloud ayant augmenté de 7,1 % pour atteindre 1,8 milliard de dollars. Ces chiffres soulignent la capacité d’OpenText à générer des flux de revenus constants, notamment grâce à ses solides offres de cloud. Ces éléments sont au cœur de sa stratégie de croissance. L’entreprise vise une croissance de 2 à 5 % des revenus du cloud pour cet exercice, avec des aspirations à une croissance encore plus forte dans les années à venir.
L’intégration récente de Micro Focus, acquise en janvier 2023, a considérablement élargi le portefeuille de produits et la base de clients d’OpenText. Cette acquisition stratégique, bien que difficile au départ en raison de la hausse des taux d’intérêt, porte désormais ses fruits. OpenText a supprimé plus de 500 millions de dollars de coûts et réduit ses effectifs de 4 000 personnes dans le cadre d’un plan de restructuration plus large. Cette optimisation a déjà amélioré l’efficacité opérationnelle et renforcé les marges, mettant l’entreprise sur la bonne voie pour rétablir ses niveaux de performance financière d’avant l’acquisition.
Pour renforcer encore son bilan, OpenText a cédé son activité de modernisation et de connectivité des applications (AMC) pour 2,3 milliards de dollars. Cette cession s’inscrit dans la continuité de l’orientation stratégique de l’entreprise et lui a également permis de réduire sa dette de 2,8 milliards de dollars. En réduisant ses opérations et en se concentrant sur des domaines clés comme l’intelligence artificielle (IA), le cloud et la cybersécurité, OpenText renforce son avantage concurrentiel sur le marché mondial des logiciels.
Que regarder
L’engagement de l’entreprise envers ses actionnaires se reflète dans ses stratégies de rendement du capital. OpenText a récemment annoncé un nouveau programme de rachat d’actions de 300 millions de dollars et a augmenté son dividende annuel de 5 %, à 1,05 dollar par action. Avec un rendement de dividende à terme d’environ 3,5 %, l’entreprise offre aux investisseurs un flux de revenus régulier, ce qui renforce encore son attrait en tant qu’investissement à long terme.
Malgré la baisse récente du cours de l’action, les indicateurs de valorisation de l’action OpenText suggèrent que l’entreprise se négocie à un niveau attractif. Le ratio cours/bénéfice (PER) prévisionnel est de 8,2, ce qui est nettement inférieur à celui de bon nombre de ses pairs technologiques, ce qui indique une valeur élevée par rapport à son potentiel de bénéfices. Le ratio valeur de l’entreprise/bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de 7 souligne encore davantage sa valorisation favorable, en particulier pour une entreprise disposant d’un portefeuille aussi diversifié et de flux de trésorerie importants.
De plus, les indicateurs de rentabilité de l’entreprise restent solides, avec un bénéfice net sur 12 mois de 468,6 millions de dollars et une marge bénéficiaire de 8,4 %. Un flux de trésorerie d’exploitation de 842,8 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible à effet de levier de 928,01 millions de dollars démontrent la capacité d’OpenText à générer des liquidités substantielles, lui permettant de financer des initiatives de croissance tout en continuant à restituer du capital aux actionnaires.
OpenText prévoit une meilleure performance au cours du second semestre de son exercice financier, grâce à l’augmentation des réservations dans le cloud et à la croissance de ses solutions basées sur l’IA. La stratégie à long terme de l’entreprise comprend l’extension de ses offres cloud, l’exploitation de l’IA pour améliorer l’expérience client et le maintien d’une gestion rigoureuse des coûts pour maximiser la rentabilité. Ces initiatives s’inscrivent bien dans les tendances générales du secteur de la gestion de l’information. Et cela devrait entraîner une demande soutenue dans les années à venir.
Pour les investisseurs, la baisse actuelle du cours de l’action OpenText peut constituer un excellent point d’entrée. Avec un bilan solide, des revenus récurrents en croissance, un engagement envers l’innovation et des politiques favorables aux actionnaires, l’action OpenText est bien positionnée pour générer de la valeur sur le long terme. Alors que l’entreprise continue de mettre en œuvre ses priorités stratégiques, ceux qui investissent maintenant pourraient être récompensés lorsque l’action rebondira et que l’entreprise capitalisera sur ses opportunités de croissance.
