Les marchés américains et canadiens pourraient bénéficier activement d’un rapprochement entre inflation modérée, données d’emploi en douceur et perspectives de taux plus bas, surtout si les secteurs cycliques et défensifs (non technologiques) commencent à briller. Une tendance à l’assouplissement monétaire de la Fed ou de la BoC serait un déclencheur puissant.

Principaux catalyseurs à surveiller

1. Rapport sur l’emploi aux États-Unis

• Le rapport mensuel sur l’emploi est attendu début septembre. Les analystes prévoient environ 78 000 créations d’emplois, avec des indicateurs complémentaires (taux de chômage, salaires horaires) révélant un marché du travail en décélération.

• Un ralentissement pourrait renforcer les attentes d’une baisse de taux de la Fed dès septembre, ce qui tend à être favorable aux actions.

2. Index des prix PCE (inflation)

• Le PCE, l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, est prévu la semaine prochaine. Des chiffres inférieurs aux attentes augmenteraient les chances d’un assouplissement monétaire, créant un environnement positif.

3. Signal dovish de la Fed – Attentes de baisse des taux

• Le discours récent de Powell à Jackson Hole et les anticipations de baisse des taux (85–89 % de probabilité en septembre) ont déjà poussé les marchés à la hausse.

• Une confirmation de ce virage monétaire renforcera l’effet favorable.

4. Rotation sectorielle en faveur des secteurs cycliques et value

• De plus en plus d’acteurs évoquent un report des flux vers les secteurs financiers, industriels, soins de santé, petites capitalisations, perçus comme « sous-évalués ».

• Ce mouvement pourrait soutenir les indices plus largement, au-delà des géants technologiques.

5. Résultats d’entreprises

• Bien que la saison des résultats approche de sa fin, certains rapports encore attendus (aux États-Unis ou au Canada) pourraient surprendre positivement, notamment dans les secteurs défensifs ou liés à la consommation.

6. Contexte canadien : ralentissement de l’emploi

• Le Canada a perdu 41 000 emplois en juillet, ce qui alimente les attentes d’un ralentissement économique et d’une possible intervention accommodante de la Banque du Canada.

• Si la BoC laisse entendre une baisse des taux, cela pourrait stimuler les secteurs sensibles aux taux comme le logement, le détail ou les services financiers.

7. Stabilité géopolitique et commerciale

• Une accalmie relative dans les tensions commerciales (notamment entre les États-Unis et le Canada ou la Chine) pourrait atténuer les risques, en particulier pour les entreprises exportatrices. La diversification des revenus des sociétés canadiennes pourrait alors jouer en leur faveur.

Synthèse : ce qui peut propulser les marchés positivement la semaine prochaine

Voici une sélection de 10 actions canadiennes et 10 actions américaines qui pourraient être touchées positivement la semaine prochaine, en lien avec les catalyseurs économiques (ralentissement de l’inflation, attentes de baisse des taux de la Fed et de la Banque du Canada, rotation vers des secteurs défensifs et cycliques).

🇨🇦 10 actions canadiennes

1. Bank of Montreal (BMO)
   ➝ Hausse des revenus d’intérêts nets et réduction des provisions pour pertes sur prêts en contexte de taux plus accommodants.

2. Royal Bank of Canada (RY)
   ➝ Solide en gestion de patrimoine et assurance, bénéficie d’un regain de confiance des investisseurs.

3. Canadian Imperial Bank of Commerce (CM)
   ➝ Profite directement d’un recul des provisions pour pertes grâce à la stabilisation de l’économie.

4. Bank of Nova Scotia (BNS)
   ➝ Exposition internationale (Amérique latine), pourrait profiter d’une reprise des marchés émergents.

5. National Bank of Canada (NA)
   ➝ Expansion via l’acquisition de Canadian Western Bank, et bonne exposition au marché domestique.

6. Toronto-Dominion Bank (TD)
   ➝ Forte base retail nord-américaine, sensible à une baisse des taux qui stimule le crédit.

7. BCE Inc. (BCE)
   ➝ Action défensive à dividendes élevés, attire les investisseurs en recherche de rendement stable.

8. Telus Corporation (T)
   ➝ Dividendes croissants (+3,5 % tous les trimestres), profil défensif dans un marché volatil.

9. Canadian National Railway (CNR)
   ➝ Valeur défensive, profite du commerce nord-américain et d’une devise canadienne faible.

10. Suncor Energy (SU)
    ➝ Exportatrice de pétrole, bénéficie d’un CAD plus faible et d’une demande soutenue en énergie.

🇺🇸 10 actions américaines

1. AT&T (T)
   ➝ Forte dette → la baisse des taux réduit ses coûts d’emprunt, renforce son rendement en dividendes (~3,8 %).

2. Verizon (VZ)
   ➝ Même logique qu’AT&T, défensif, attire les investisseurs en quête de revenus stables.

3. JPMorgan Chase (JPM)
   ➝ Bénéficie d’un regain de confiance envers le secteur bancaire avec une Fed plus accommodante.

4. Bank of America (BAC)
   ➝ Revalorisation possible grâce à la reprise du crédit si la Fed baisse ses taux.

5. Wells Fargo (WFC)
   ➝ Sensible au cycle du crédit immobilier et commercial, profiterait d’une baisse des taux.

6. Apple (AAPL)
   ➝ Rallye tech soutenu par la baisse des taux → rend les flux futurs plus attractifs.

7. Microsoft (MSFT)
   ➝ Gagnant structurel de l’IA et du cloud, soutenu par les attentes de taux bas.

8. Nvidia (NVDA)
   ➝ Momentum continu lié à l’IA, valorisation encore plus attractive si les taux reculent.

9. Procter & Gamble (PG)
   ➝ Consommation défensive, recherchée en période d’incertitude, profite aussi des taux plus bas.

10. Coca-Cola (KO)
    ➝ Titre défensif à dividendes solides, attire les investisseurs à la recherche de stabilité.

Pourquoi ces titres pourraient monter

• Banques (CA & US) : Bénéficient d’une amélioration du crédit et d’un environnement économique stabilisé.

• Télécoms & services publics (BCE, Telus, AT&T, Verizon) : Très endettés, donc bénéficient directement d’un coût du capital plus faible.

• Technologie (AAPL, MSFT, NVDA) : Valeurs de croissance dont les valorisations deviennent plus attractives avec des taux plus bas.

• Consommation défensive (PG, KO) : Sécurité recherchée par les investisseurs en cas de volatilité.

• Énergie et ressources (Suncor, CNR) : Profitent d’un CAD faible et de la demande mondiale.