10 actions à suivre en janvier 2025
- Airbnb ( ABNB -2,89% ), 85 milliards de dollars
- PayPal ( PYPL -1,74% ), 89 milliards de dollars
- CrowdStrike ( CRWD -1,75% ), 90 milliards de dollars
- MercadoLibre ( MELI -1,57% ), 101 milliards de dollars
- Shopify ( SHOP -6,53 % ), 147 milliards de dollars
- Intuitive Surgical ( ISRG -1,93% ), 195 milliards de dollars
- Walt Disney ( DIS 0,31% ), 211 milliards de dollars
- Berkshire Hathaway ( BRK.A 0,29% )( BRK.B 0,34% ) , 1,01 billion de dollars
- Alphabet ( GOOGL -0,7% )( GOOG -0,63% ) , 2,11 billions de dollars
- Amazon ( AMZN -2,42% ), 2,32 billions de dollars
1. Airbnb
Peu d’entreprises ont autant réussi à bouleverser un secteur qu’Airbnb . L’entreprise a débuté en 2007 avec quelques matelas gonflables posés sur le sol des appartements des cofondateurs (d’où son nom) et a évolué au point de changer la façon dont des millions de personnes envisagent l’ hébergement en voyage .
Airbnb compte plus de 5 millions d’hôtes qui proposent plus de 8 millions de propriétés et d’expériences sur sa plateforme, et les chiffres sont plutôt stupéfiants. Au cours du seul dernier trimestre, plus de 125 millions de nuitées et d’expériences ont été réservées sur la plateforme d’Airbnb, pour une valeur totale de réservation de 21,2 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 12 % par rapport à l’année précédente .
Airbnb est non seulement une entreprise massive et en pleine croissance, mais elle est également très rentable. Elle a généré 4,3 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible (FCF) et a affiché une marge de FCF de 41 % au cours des quatre derniers trimestres.
Airbnb dispose de plus de 11 milliards de dollars en liquidités et en investissements à court terme dans son bilan et dispose toujours d’une opportunité de croissance considérable. Son opportunité de marché globale est estimée à des milliers de milliards de dollars si l’on inclut les séjours de courte durée, les séjours de longue durée et les expériences. De plus, la direction pense clairement que la valorisation de l’action ne reflète pas l’opportunité à long terme puisque la société a racheté des actions de manière assez agressive.
2. PayPal
PayPal est une véritable machine à cash qui a été réduite d’environ 75 % par rapport à ses sommets.
La principale raison de ce déclin est que les investisseurs ont été déçus lorsque la croissance de PayPal a brusquement ralenti en 2022, et la direction a admis que ses précédents objectifs de croissance du nombre d’utilisateurs n’étaient pas réalistes. La croissance est restée lente en 2023, et la trajectoire future de l’entreprise vers la croissance n’est pas très claire.
Il est toutefois important que les investisseurs comprennent que PayPal reste une entreprise solide et très rentable. De plus, son équipe de direction a été entièrement remaniée. Tous les membres de la direction sont nouveaux dans l’entreprise et il s’agit d’un groupe impressionnant. Les nouveaux dirigeants ont déjà pris de grandes initiatives, notamment le lancement d’une carte de débit avec remise en argent, leader du secteur, et d’une plateforme publicitaire.
L’entreprise compte 429 millions d’utilisateurs actifs entre PayPal et Venmo et traite plus de 1,6 billion de dollars de volume de paiements annualisé. L’entreprise génère environ 5 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible par an et a racheté agressivement ses propres actions avec ce flux, signe que la direction pense qu’elle est bon marché.
Il n’est pas difficile de comprendre pourquoi la direction de PayPal a choisi d’utiliser son capital de cette manière. En octobre 2024, l’action se négociait à un ratio cours/ventes historiquement bas et à seulement 18 fois les bénéfices futurs.
3. CrowdStrike
Il semble que chaque semaine, une nouvelle faille de sécurité de grande envergure se produise. Le besoin de solutions de cybersécurité ne cesse de croître. Et c’est particulièrement vrai lorsqu’il s’agit de sécurité basée sur le cloud.
CrowdStrike est à la pointe de la sécurité des données dans le cloud. Ne vous laissez pas tromper par l’incident où un dysfonctionnement de mise à jour logicielle a envoyé des ondes de choc temporaires sur Internet : il s’agit toujours d’une entreprise de cybersécurité de premier plan, dotée d’une plateforme très efficace.
CrowdStrike collecte les données de sécurité de chacun de ses nombreux utilisateurs, les analyse et les utilise pour automatiser la sécurité sur l’ensemble de son réseau. Cela rend la plateforme très efficace pour détecter les menaces les plus récentes, et plus les utilisateurs adoptent les solutions de CrowdStrike (connues sous le nom de plateforme Falcon), plus elle devient efficace. L’utilisation de données de menaces issues du crowdsourcing et sa part de marché de premier plan lui confèrent un avantage concurrentiel par rapport à ses pairs.
Avec 3,86 milliards de dollars de revenus récurrents annuels et une marge brute d’abonnement de 81 %, la croissance de CrowdStrike est impressionnante, mais cela pourrait n’être qu’un début. L’entreprise estime que son marché potentiel actuel représente 100 milliards de dollars de revenus potentiels et s’attend à ce que cette opportunité puisse plus que doubler pour atteindre 225 milliards de dollars d’ici 2028.
4. MercadoLibre
MercadoLibre, l’un des investissements boursiers à long terme préférés sur le marché, est souvent surnommé l’Amazon de l’Amérique latine, et pour cause. L’entreprise exploite une place de marché de commerce électronique avec une présence dominante dans certains des pays les plus peuplés de la région, notamment le Brésil et l’Argentine.
MercadoLibre a bien d’autres atouts à offrir. Il gère une plateforme de paiement en pleine croissance appelée Mercado Pago, un service logistique connu sous le nom de Mercado Envios, une plateforme de prêts aux entreprises, et bien plus encore.
La place de marché a enregistré un volume de marchandises de 12,6 milliards de dollars au deuxième trimestre 2024, soit 83 % de plus qu’au même trimestre en 2023. Mercado Pago traite plus de 170 milliards de dollars de volume de paiement annualisé, dont les trois quarts proviennent de l’extérieur de la plateforme de commerce électronique de la société.
Les deux principales branches de l’entreprise connaissent une croissance rapide. Et n’oubliez pas Mercado Credito, la jeune activité de crédit de l’entreprise, mais en pleine croissance (et très rentable). Mercado Credito a 4,9 milliards de dollars de soldes de prêts en cours et a connu une croissance rapide jusqu’à présent.
Le plus intéressant, c’est que toutes ces entreprises en sont encore à leurs débuts. Le volume de marchandises de MercadoLibre représente environ 8 % de celui d’Amazon, et son volume de paiement Mercado Pago représente environ 10 % du montant traité par PayPal. Il y a donc beaucoup de marge de manœuvre devant nous.
MercadoLibre n’est pas seulement l’Amazon de l’Amérique latine : c’est Amazon, PayPal, Block (Square), Shopify et bien d’autres, tous réunis en un seul. Et il en est à un stade de croissance beaucoup plus précoce. À mesure que les paysages du commerce électronique et de la fintech en Amérique latine évolueront au cours des prochaines années, MercadoLibre pourrait en être un bénéficiaire majeur à long terme.
5. Shopify
Shopify exploite une plateforme conçue pour permettre aux entreprises de toutes tailles de vendre leurs produits en ligne, avec un accent particulier sur l’autonomisation des petites entreprises et la croissance avec elles en établissant des relations à long terme.
Shopify propose un plan d’abonnement à partir de 39 $ par mois pour les entreprises (encore moins pour les commerçants individuels) et de nombreux services adjacents qui aident les entreprises à fonctionner correctement, tels que les solutions de traitement des paiements et la logistique.
L’approche « guichet unique » de Shopify pour favoriser le commerce électronique en a fait une entreprise de premier plan. Elle réalise désormais plus de ventes en ligne via son écosystème que n’importe quelle autre entreprise, à l’exception d’Amazon. Cependant, Shopify n’en est peut-être qu’à ses débuts.
La plateforme a généré 7,8 milliards de dollars de revenus au cours des quatre derniers trimestres. Cependant, cela ne représente qu’une fraction de son potentiel de marché estimé à 153 milliards de dollars (et en croissance), car de plus en plus de détaillants se tournent vers les ventes en ligne.
Le commerce électronique en est encore à ses débuts, représentant un peu plus de 16 % des ventes au détail aux États-Unis. Shopify occupe la deuxième place, ce qui lui confère un écosystème puissant et des avantages en termes d’effet de réseau par rapport à ses concurrents.
Le prix de l’action est toujours bien en dessous des sommets atteints lors du récent ralentissement du marché en raison des craintes de récession et des signes de ralentissement des dépenses de consommation, et Shopify semble être une excellente opportunité à long terme.
6. Intuitive Surgical
La chirurgie assistée par robot est plus efficace que les mains humaines qui tremblent. Cette thèse générale n’a pas beaucoup changé depuis que j’ai découvert l’action Intuitive Surgical en 2005. Le système chirurgical da Vinci est le leader incontesté du marché, et son modèle « rasoir et lames » aide Intuitive à générer un flux de revenus récurrent.
Intuitive Surgical est une entreprise dominante dans son secteur, avec une part de marché mondiale d’environ 80 %. Elle dispose d’une grande marge de croissance à mesure que l’adoption de ses systèmes chirurgicaux et le nombre de procédures prises en charge augmentent au fil du temps. Cela est particulièrement vrai sur de nombreux marchés internationaux, où la mise en œuvre de la chirurgie assistée par robot pourrait être un catalyseur de croissance à long terme pour cette excellente activité pour les décennies à venir.
7. Walt Disney
La Maison de la souris est comme les pneus toutes saisons d’un portefeuille. La pandémie a porté préjudice à ses parcs d’attractions et à ses activités cinématographiques, mais a aidé le service de streaming Disney+, qui est devenu une puissance des années plus tôt que prévu par Disney .
En fait, à peine cinq ans après son lancement, Disney+ compte aujourd’hui environ 154 millions d’abonnés, tandis que Hulu en compte 51 millions supplémentaires. De plus, le marché absorbe les hausses de prix avec un impact minimal sur le nombre d’abonnés, et l’activité de streaming de Disney est récemment devenue rentable pour la première fois de son histoire.
Alors que les consommateurs ressentent clairement la pression de l’inflation, la demande pour les parcs à thème, les films et la compagnie de croisière Disney est forte. En fait, les revenus par visiteur dans les parcs Disney sont bien plus élevés qu’à l’époque comparable d’avant la pandémie de COVID-19 en raison d’initiatives qui ont entraîné une augmentation des dépenses dans les parcs. De plus, la société a annoncé qu’elle investirait 60 milliards de dollars au cours des 10 prochaines années dans ses parcs à thème et sa compagnie de croisière pour s’assurer qu’ils restent pleins dans un avenir prévisible.
Disney se concentrant également sur la rentabilité de Disney+ et de ses autres plateformes de streaming , Hulu et ESPN+, cela pourrait constituer une puissante combinaison de sources de revenus rentables par tous les temps. En un mot, Disney pourrait être la combinaison ultime d’une action expérientielle en personne et d’une entreprise de croissance axée sur la technologie.
L’incroyable patrimoine intellectuel de Disney (l’univers cinématographique Marvel, Star Wars , ESPN, Pixar, etc.) et son activité de parcs d’attractions lui confèrent une marge de sécurité qui en fait peut-être l’action la plus sûre de cette liste. Et elle conserve toujours un potentiel de croissance des bénéfices énorme à mesure que les nouveaux domaines de son activité évoluent.
8. Berkshire Hathaway
Bien que la majeure partie de cette liste soit composée d’ actions de croissance , ou du moins d’actions qui ont des moteurs de croissance intéressants, il s’agit du choix de valeur relativement ennuyeux du groupe (mais de la meilleure façon possible).
Berkshire Hathaway possède une soixantaine de filiales, dont des noms connus comme GEICO, Duracell et Dairy Queen, pour n’en citer que quelques-unes. Berkshire Hathaway possède également un portefeuille d’actions ordinaires d’une valeur d’environ 300 milliards de dollars, qui comprend des participations massives dans Apple ( AAPL -1,14% ), Bank of America ( BAC 1,5% ), Chevron ( CVX 1,58% ), American Express ( AXP 0,05% ) et Coca-Cola ( KO 0,05% ), ainsi que des positions dans des dizaines d’autres sociétés. Nombre d’entre elles étaient des investissements particulièrement judicieux, comme la participation dans Bank of America, qui résultait d’un accord sur des actions privilégiées conclu à la suite de la crise financière.
En plus de ses activités et de son portefeuille d’actions, Berkshire dispose également d’environ 277 milliards de dollars en liquidités et en investissements à court terme, ce qui lui confère une incroyable flexibilité financière pour profiter des opportunités qui se présentent.
Les baissiers de Buffett diront qu’il a perdu sa balle rapide, mais Berkshire continue de produire des rendements supérieurs à ceux du marché la plupart des années malgré sa taille massive. Et même si Berkshire ne produira certainement pas le rendement d’environ 4 370 000 % (ce n’est pas une erreur de frappe) qu’il a produit depuis le moment où Buffett a pris la barre jusqu’à la fin de 2023, il n’y a aucune raison de croire qu’il ne continuera pas à surpasser l’ indice S&P 500 dans un avenir prévisible. En fait, la société a récemment franchi une étape impressionnante en devenant la première entreprise non technologique à atteindre une capitalisation boursière de mille milliards de dollars.
Buffett ne restera pas éternellement aux commandes. Mais Berkshire est son héritage, et il a mis en place des mesures de protection contre le stress pendant des années pour s’assurer que la société reste en bonne santé bien après qu’il ne sera plus à la tête de l’entreprise. Montrant sa foi, il a racheté régulièrement des actions au cours des dernières années, ce qui signifie qu’il pense que la société se négocie à un prix inférieur à sa valeur intrinsèque. C’est un bon signe pour les investisseurs patients à long terme comme nous.
9. Alphabet
Alphabet n’est pas vraiment un nom connu du grand public, mais sa principale filiale, Google, l’est certainement. Et l’entreprise et son potentiel ne se limitent pas à la recherche massive sur Internet qui détient une part de marché dominante.
Google est divisé en deux segments principaux : Google Services et Google Cloud. Les services Google incluent YouTube, Google Play, Gmail, Android, Chrome et les produits pour maison connectée Nest. Cette partie de l’entreprise tire la majeure partie de ses revenus de la publicité, mais elle génère également des revenus importants grâce au matériel (Nest) et aux achats intégrés (Google Play).
Google Cloud est la division des services cloud de l’entreprise et détient la troisième part de marché derrière Amazon Web Services (AWS) et Azure de Microsoft. Google Cloud a augmenté sa part de marché ces dernières années et le marché de l’infrastructure cloud lui-même devrait quadrupler d’ici 2030. Ainsi, même si cela représente environ 10 % du chiffre d’affaires de l’entreprise aujourd’hui, cela pourrait être le principal moteur de croissance pour les années à venir.
Alphabet possède également un segment appelé « autres paris », qui regroupe plusieurs entreprises prometteuses en phase de démarrage. L’ entreprise de technologie de véhicules autonomes Waymo est peut-être la plus remarquable. Bien qu’aucune des entreprises « autres paris » ne génère encore de revenus significatifs, il existe un potentiel important à long terme.
Alphabet dispose non seulement d’un potentiel de croissance considérable, mais est également extrêmement rentable et dispose d’une énorme trésorerie. En fait, cela a récemment incité Alphabet à commencer à verser un dividende pour la première fois de son histoire.
10. Amazon
Amazon n’a pas vraiment besoin d’un argumentaire de vente éclair pour la plupart des gens. L’entreprise est en tête du marché du commerce électronique aux États-Unis. Et sa plateforme cloud Amazon Web Services est également leader du marché, avec une avance significative sur les deux autres grands acteurs du secteur, Microsoft ( MSFT -1,28% ) et Alphabet .
Cependant, le potentiel de croissance est plus important que vous ne le pensez. Nous sommes encore loin d’avoir atteint un taux d’adoption maximal du commerce électronique ; il ne représente qu’un peu plus de 16 % de toutes les ventes au détail aux États-Unis. L’industrie du cloud est relativement jeune et devrait quadrupler sa taille pour atteindre un marché de 2,3 billions de dollars d’ici 2032. Amazon a également un énorme potentiel dans d’autres domaines, tels que les soins de santé , les épiceries , les marchés de proximité, etc.
